今回は、ビンコムリテール社について、記載していきたいと思います。
ベトナムを代表する企業の１つであるビングループの一員で、主に商業施設の運営をおこなっています。コロナ禍で商業施設が大苦戦する中、売上は減少したものの、高い利益率を誇っており、アフターコロナ銘柄としては注目できる企業の１つだと考えています。
２０２２年はV字回復を狙っているような計画ですので、注目していきたい企業です。
会社概要
概要
ビンコムリテール (Vincom Retail Joint Stock Company ）【ティッカー：VRE】は、2012年に設立され、小売店のセンターや関連サービスのリース、不動産の投資・開発・取引などを行っています。
2018年末までに、ビンコムリテール社はベトナムの63省・市で80のトレーディングセンターを管理・運営・リースしており、小売床面積の合計は150万m2に達しています。
VREは、2017年末からホーチミン証券取引所（HOSE）に上場し、取引されています。
ビングループの一員で、商業施設運営している会社です。
コロナで苦しんでいますが、ベトナムの発展とともに大きく成長する会社ですね。
事業戦略・マーケット
ハノイ市とホーチミン市の2大都市を中心に、全国63省・市中43省・市で80か所を運営しています。
- 大都市の一等地に高級ショッピングモールビンコム・センター（Vincom Center)
- 都市部の好立地に大型ショッピングモール「ビンコム・メガモール (Vincom Mega Mall)
- 都市部に一家で楽しめるビンコム・プラザ（Vincom Plaza)
- 街の小売店ビンコム・プラス(Vincom+)
ベトナム国内最高層でホーチミン市内の不動産コンプレックス「ランドマーク81」内にあるビンコム・センターはフラッグシップ店舗となっており、国内最大規模のシネコンやアイスリンクなどを併設しています。
公式ホームページ
ビンコムリテール社の財務分析
2022.2月更新
データはSSI証券から取得しています♪
収益
2021年の売上は58,911億ドン、経常利益は16,923億ドンとなりました。(利益率 28.7%)
2022年の売上は104,970億ドン、経常利益は47,110億ドンの計画です。(利益率 44.9%)
前期と比較して、売上：78.2% 経常利益:178.4%の成長率です。
コロナの影響で、２０２０年、２０２０１年は成長が止まっていますが、利益率は高く、安定した経営をしております。
２０２２年は一気にV字回復を狙っている計画となっており、高い目標となっています。
資産価値
１株当たり純資産は、前期16,263ドン
収益性・成長性
１株当たり純利益は、前期509ドン
今期は、1,416ドンになる計画です。（上昇率：178.4%)
キャッシュフロー
営業CF、フリーキャッシュフローは非常に強くプラスを確保しています。
問題ないと思います。
配当利回り
配当は下記のようになっております。
２０１９年に配当が出ていますが、連続した配当ではないようです。
チャート
＜１年日足チャート＞
ロックダウン明けより上昇に転じてきていますが、上げていく力強さはまだないようにみえます。
＜３年週足チャート＞
長いレンジ相場が続いています。
今後の見通し
コロナの影響を見ながらとなりますが、将来性は強い会社に思います。
直近では、一部のエンターテインメント事業（映画館、屋内遊び場など）はまだ開業が許可されていないため、同社はテナント向けに２０２１年Q4に5,000億VNDの追加サポートパッケージを開始する等、業績の影響は避けられない状態です。
同社は、21年第4四半期に約90のショップハウスを引き渡し、約4,000億ドンの収益を見込んでいます。また、68,000平方メートルのVincomMegamallスマートシティは2022年初頭に完全にオープンし、85％を超える占有率に達すると予想しています。
2026年までに床面積を約２.８倍に
ビンコムリテールは、総床面積を現在の170万平方メートルから約２．８倍となる470万平方メートルに拡大する計画を発表し、現在すすめています。
長期的には、近代的な小売業と人々の所得の急増を見込んでおり、企業成長の原動力になると考えられています。
＜その他小売業界との比較＞
まとめ・株価予想（独断）
株価チャートは上昇トレンドに転換しているため、コロナリベンジ銘柄として注目を浴びていることがわかります。
現在、小売業は大変厳しい状態ですが、ベトナム経済発展とともに、会社自体は伸びてくると思います。
ただ、各種指標は割高とでていますので、強い買い推奨はできませんが、現在の株価でもっておき、長期で成長を楽しみにするという保有の形であれば、よいのではないかと思います。
親会社のVingroupです。ビンコムリテール社の筆頭株主です。
グループ会社 最強の不動産会社Vinhomes
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